首页 行业动态 行业资讯

机关细数上市公司半年报新亮点 “异常创新”有关行业业绩增速普遍回升

通告日期: 2019-09-03 12:00    作者: 匿名    来: 上海证券报

在各个大券商看来,2019年上半年A股市场整体盈利虽小有承压,但是见仍好让预期,其中通信、计算机等领衔的“异常创新”行业表现亮眼。值得一提的是,上市公司半年报中还透露出减税降费以及推动中小企业融资等政策已初显成效。

  半年报好让预期

  大部分机构认为,虽然A股上半年完全盈利增速略有下降,但是仍好让预期。

  国泰君安证券李少君策略团队直言:“A股半年报落地,在我们看来表现较预想的好。”实际来看,2019年上半年全A少不口径下的归母净利润增速为-2%(首先季度为2.33%)。但是剔除乐视网、*ST迷信威、*ST华业后,2019年上半年全A少不(剔除金融和石油石化)法下的归母净利润增速为2.4%。

  国泰君安进一步表示,乐视网、*ST迷信威以及*ST华业3只独股因为只体性原因带来巨大亏损,如果立即部分亏损市场已有预期且与同行业景气无关,所以在业绩状况中应予以剔除。剔除之后,都A法下ROE从10%升到10.3%,都A法下两不(剔除金融和石油石化)ROE从7.8%升到8.6%。

  江财证券表示,全部A股(剔除金融股后)半年报净利润同比增速较一季度有所下降,但是降幅不十分。完全盈利增速好让预期,预测下半年开展逐步企稳回升。

  “异常创新”行业表现亮眼

  通过半年报,还可以视A股市场各行业景气度。完全来看,通信、计算机、食品饮料、不银金融等板块增速较快,表现突出。

  浙商证券认为,在盈利下行的背景下,公共产业和必要消费表现相对稳健,中材料承压,TMT根持续改善。分行业中,农林牧渔、国防军工、电子、计算机等行业表现好,值得重点关注。

  兴业证券特别指出“异常创新”有关行业业绩增速普遍持续回升,包括5G、云计算、国产替代、人工智能、经济科技、半导体、新能源、军工、更新医药、自动化等。实际来看,中工业品中,机械和轻工的只季度盈利增速连续两只季度出现提升;房地产、医药在下游消费行业中呈现较好,那个利润增速和收益增速都出现了连续两只季度出现回升,毛利率也保持在较高水平;TMT行业中计算机表现亮眼,计算机、电子、通信的业绩增速均连续两只季度回升。此外,计算机的进项增速也连续两只季度回升,毛利率也比一季度出现回升。

  减税降费初见成效

  受到金公司指出,二季度启动更大规模的减税降费对公司的贡献正在初步呈现。上半年发生将近900下上市公司(大概占全部上市公司数量的四分之平)通告了教育费附加的数量,依照此粗略估算了增值税下降情况。因为教育费附加=(当期营业税额+增值税+消费税)×3%,比口径下占收入的比重由去年同期的5.0%降至4.6%,自然水平达到反映增值税下调的影响。

  光大证券认为,今年上半年号毛利率企稳或体现了减税降费影响。A股非金融上半年营收增速降1.1单百分点至8.3%,但是毛利率提升0.04单百分点至19.38%。二季度以来CPI和PPI剪刀差扩大,造福毛利率的改进,并且4月开始实行新的增值税税率,增值税下调也方便制造业企业利润率的向好。

  人民企盈利占比开始提升

  彼此比较上年,今年半年报中的民企盈利占比开始提升。

  国泰君安证券组合2018年和2019年半年报对比发现,央企、国企和人民企三者的盈利占比之和稳定维持在90%,但是结构上发生了较大变化。其中,央企盈利占比从30%降至26%;地方国企盈利占比从34%降至32%;如果全民企的盈利占比从27%升到32%。国泰君安认为,推动中小企业发展的政策起生效,人民企盈利占比开始提升。

  国泰君安表示,人民企盈利占比提升的原因是融资费用率在下行。因为“财务费用/当期融资总额”啊融资费用率的计算指标,2019年上半年人民企融资费用率开始下行,如果央企和国企的融资费用率出现回升。立即得益于推动中小企业融资政策推行带来的正当影响。

Copyright 2007 JINDUICHENG MOLYBDENUM CO.,LTD. All right reserved 陕ICP都08000126号
地点:华夏 陕西省西安市高新技术产业开发区锦业一路88号 webmaster:k_xxh@kaadas021.com
   技术支持: 网是科技